В традиционном обществе основная масса экономических благ не продается и не покупается, а обращается внутри натурального хозяйства. Поэтому товарно-денежные отношения, существующие практически в любом из обществ традиционного типа, не складыва­ются в подлинную систему рынков. О ее формировании следует го­ворить лишь тогда, когда мобилизация ресурсов для производства, равно как и присвоение предметов потребления, начинает осуще­ствляться при посредстве рынка. В России этот поворот с известной условностью можно отнести к XVII в. С этого периода мы и начнем анализ развития рынков в российской экономики.

В

Формирование

всероссийского рынка

ажным шагом в направлении перехода России к рыночной экономике было фор­мирование на месте раздробленных рын­ков отдельных княжеств единого всерос­сийского рынка. Предпосылками его становления были:

1) создание единой денежной системы страны. До конца XV в. собственные деньги выпускали все независимые княжества. Од-нако, по мере подчинения Москве, княжества лишались этого права. Одним из последних центров самостоятельного выпуска денег был Новгород, прекративший чеканку лишь в середине

2) становление институциональной структуры общероссийской торговли. С институциональной точки зрения для существова­ния единого рынка необходимы

а) субъекты торговых отношений, ведущие сделки на всей его территории,

б) общенациональные центры торговли,

в) развитые пути сообщения.

Все эти компоненты постепенно сложились в российской эконо­мике. Так, в XVI - XVII в. в России активно шел процесс перво­начального накопления торгового (купеческого) капитала. К концу этого периода купечество превратилось в особое сословие, официально признававшееся и поддерживавшееся государством.

Более того на купечество порой даже возлагаются общенацио­нальные политические функции. Так, присоединение Сибири к России было осуществлено в результате экспедиций Ермака, проводившихся на деньги купцов Строгановых. К XVII в. скла­дывается также система центров торговли - общероссийских ярмарок. Наибольшее значение среди них имели Макарьевская (Нижний Новгород), Ирбитская, Свенская, Архангельская, Тихвинская. Ярмарки обычно проводились 1-2 раза в год и при­урочивались к церковным праздникам. Кроме того, все боль­шее значение приобретал столичный московский рынок, притя­гивавший к себе потоки товаров в течение всего года. Наконец, в централизованном государстве постепенно развивались пути со­общения, связавшие основные города страны. Плохие дороги в необъятной стране, впрочем, еще столетия оставались одним из основных тормозов развития единого экономического простран­ства;

3) специализация отдельных регионов страны в выпуске продук­ции. Уже к XVII в. в России сложилась сравнительно сильная специализация регионов как в сельскохозяйственном, так и в промышленном производстве. Северо-Запад страны специали­зировался на выращивании льна, Юг и Юго-Восток - на про­изводстве хлеба и мяса, пригородные районы больших горо­дов - на овощеводстве и молочном животноводстве. Новгород, Псков и Тверь славились производством льняного полотна, Москва - выделкой сукон, Тихвин, Серпухов, Тула - метал­лургией, Старая Русса и Тотьма - солеварением. Взаимный обмен продуктами объединял страну в единое экономическое пространство.

Тем не менее процесс формирования всероссийского рынка шел весьма медленно. Например, лишь в царствование Елизаветы Петровны внутри страны были отменены таможни, (1754), до той поры сильно затруднявшие перемещение товаров между регионами огром­ной державы. В целом в XVIII в. и начале XIX в. по мере дальнейше­го развития уже перечисленных факторов (рост торговых предприя­тий и центров торговли, совершенствование путей сообщения, усиление специализации) степень единства российского рынка по­степенно повышалась.

Переломным этапом в формировании единого рынка страны ста­ло массовое строительство железных дорог. Если первоначально же­лезные дороги связывали лишь отдельные регионы, то к концу XIX в. крупнейшие центры страны превратились в железнодорожные yзлы и вся страна покрылась сетью магистралей. Именно с этого времени единство российского рынка стало проявлять себя на уровне теку­щей коммерческой активности. Иначе и не могло быть: пока путь из Москвы в Хабаровск занимал в лучшем случае несколько месяцев, а перевозка мяса из специализировавшихся на его производстве черно-

земных губерний и Украины к потребителям в Москве и Петербурге была возможна только зимой,- до этих пор хозяйственное единство страны могло быть лишь относительным.

Как показали исследования академика И.Д. Ковальченко, вы­полненные количественными методами на основе анализа динамики цен в разных губерниях Российской империи, окончательное ста­новление единого рынка сельскохозяйственных товаров потреби­тельского назначения (а дореволюционная Россия была аграрной страной) следует относить лишь к 80-м годам XIX в. В этот период колебания цен на них впервые начинают подчиняться единому для всей страны ритму. А складывание единых рынков факторов произ­водства (земля, рабочая сила, капитал - в сельском хозяйстве это был в первую очередь тягловый скот) произошло еще позже - в начале XX в.

Примерно в это же время существование единого рынка начина­ет отражаться и на результатах деятельности фирм: у работавших в разных губерниях сельскохозяйственных предприятий постепенно формируется один и тот же уровень рентабельности. Таким обра­зом, в высоко конкурентной аграрной отрасли российской экономи­ки заработал механизм формирования нулевой экономической при­были. Это бесспорно доказывает, что все предприятия действовали в едином экономическом пространстве.

Россия вступила в XX в. с окончательно сложившимся общена­циональным рынком. Последующие бурные события советской и постсоветской истории периодически приводили к сужению или ча­стичной дезинтеграции общего экономического пространства, но никогда не разрушали его полностью.

С

Рынок земли

обственность на факторы производства и принципы их использования в позднефеодальную эпоху в России диктовались поместной системой зем­левладения. С тех пор, как еще во времена Ивана III и Ивана IV (Грозного) московским царям удалось сломить экономическую са­мостоятельность и политическую мощь крупных феодалов, их вот­чины были разделены на более мелкие поместья и розданы дворя­нам, находившимся на государевой службе. В итоге земля, труд (крепостные крестьяне) и сельскохозяйственный капитал (скот, сооружения) сосредоточились в руках помещиков-дворян.

Помещики организовывали производство на принципах самообеспечивающегося натурального хозяйства и отвечали перед государством за сбор налогов, выполнение разнообразных (напри­мер, транспортных) повинностей, набор рекрутов в армию и т.п. Рынки факторов производства, и в первую очередь рынок земли, в этих условиях фактически отсутствовали. Разумеется, сделки куп­ли-продажи земли периодически происходили, но они отражали лишь ее переходы от одного помещика к другому, но почти не ска-

зывались на использовании факторов: в поместье в любом случае все шло по давно заведенному, традиционному распорядку.

Формирование рынка земли началось после отмены крепостно­го права. Поскольку реформа проводилась «сверху», при решаю­щем влиянии помещиков на условия ее осуществления, главной проблемой нарождавшегося рынка на долгие годы стала огромная концентрация землевладения в их руках. Из 219 млн. десятин поме­щичьих и крестьянских земель 36,2% отошли к помещикам, со­ставлявшим не более 1 % от общего числа владельцев земли.

Помещичье землевладение во многих случаях было неэффектив­ным. Однако земля лишь с большим трудом переходила от них к эффективным собственникам. Избегать продажи земли помещикам помогали огромные выкупные платежи за переданную крестьянам землю. Их сумма подсчитывалась по принципу капитализации об­рока или барщины, ранее выплачивавшейся крестьянами. Други­ми словами, помещику причиталась такая сумма выкупа, которая, будучи положена в банк, приносила бы ежегодный доход, равный прежнему доходу от оброка или барщины.

Важным фактором, сдерживавшим развитие земельного рын­ка, была также сельская община. По условиям реформы земля от­водилась не отдельным хозяйствам, а именно общине. И уже та распределяла наделы между крестьянскими дворами. 80% надель­ных земель оказалось в общинном землепользовании.

Община же была обычно не заинтересована в выделении неза­висимых хозяйств, так как несла круговую поруку за уплату на­логов каждым ее членом. К тому же на общины, не погасившие полностью выкупные платежи за землю (а таких было большин­ство - полностью процесс выкупа завершился лишь к 1907 г.), могли воздействовать помещики и государство. Например, поме­щик имел право отвода неугодных ему старост и других выборных лиц в общине.

В начале XX в. в силу нерешенности аграрного вопроса сельское хозяйство России вступило в полосу усиления трудностей. С одной стороны, крестьянство страдало от малоземелья и нищеты. Число так называемых безлошадных и однолошадных хозяйств, факти­чески балансировавших на грани выживания, в Европейской части страны доходило до 60% от общей численности крестьянских дво­ров. С другой - многочисленными оставались неэффективные, но продолжавшие цепляться за землю помещичьи хозяйства. Показа-

телем их тяжелого финансового положения может служить тот факт, что к 1895 г. более 40% помещичьих земель были отданы в залог.

В целом аграрный сектор России был крайне отсталым по срав­нению с европейскими странами. Необходимо было создать круп­ные капиталистические сельскохозяйственные предприятия с при­менением машин и наемного труда, а также небольших, но финансово здоровые семейные фермы. Широкий спектр наиболее влиятельных оппозиционных партий требовал решить эту пробле­му путем насильственного возмездного (кадеты) или безвозмездно­го (эсеры, социал-демократы разных оттенков) отчуждения поме­щичьих земель. Для царского правительства такой путь по политическим причинам был неприемлем. И оно избрало главным объектом реформ общину.

Вдохновителем и проводником новой аграрной политики, на­правленной на разрушение общины, стал председатель Совета ми­нистров П.А. Столыпин. В соответствии с указом столыпинского правительства 1906 г., принятым в 1910 г. Государственной думой в качестве закона, крестьяне получили право закреплять свой об­щинный надел в частную собственность.

Важной составной частью аграрной реформы Столыпина так­же явилась переселенческая политика. Была создана целая система стимулов для переселения крестьян в отдаленные районы - Сибирь, Дальний Восток, Среднюю Азию. На новых местах каждый кресть­янин становился единоличным хозяином своей земли, причем объединение переселенцев в общины не допускалось. Финансовое обеспечение реформы осуществлял Крестьянский банк.

В итоге столыпинской аграрной реформы с 1906 по 1916 г. из общины выделилось 2,5 млн. домохозяев. В собственность покинув­ших общину крестьян перешло 17 млн. десятин земли. Рыночное развитие деревни сделало большой шаг вперед.

Развитие рыночных отношений способствовало подъему произ­водительных сил в сельском хозяйстве, но в силу пережитков кре­постничества процесс этот шел вяло. Сельское хозяйство России в целом оставалось экстенсивным, валовые сборы зерна увеличива­лись главным образом вследствие роста посевных площадей. Сто­лыпинское законодательство не изменило и не могло радикально изменить полуфеодальный аграрный строй России, поскольку ос­тавило в неприкосновенности огромные помещичьи землевладения. Не разрушило оно и крестьянской общины - 75% крестьян по-пре­жнему оставались в ней. Не вполне успешной оказалась и пересе­ленческая политика: лишь меньшая часть крестьян закрепилась на новых местах, остальные вернулись обратно или разорились.

Именно нерешенность аграрного вопроса стала одной из основ­ных причин успеха грядущей революции. Призывы большевиков:

«Хлеб - голодным!», «Земля - крестьянам!"», - были близки и понятны широким народным массам.

После победы Октябрьской революции были приняты Декрет о земле и развивший его Закон о социализации земли, согласно которым земля национализировалась, а затем передавалась в пользование крестьянам. На практике это выражалось в раздаче помещичьих земель крестьянам. Распределение земли проходило по уравнительному принципу, пропорционально числу взрослых чле­нов семьи. К весне 1918 г. земельные наделы крестьян в среднем увеличились на 60% по сравнению с дореволюционными размерами.

В результате этих преобразований в первые годы советской вла­сти аграрный вопрос был в значительной степени решен, что во мно­гом предопределило победу большевиков в Гражданской войне. Здесь же следует искать важные корни быстрого восстановления народ­ного хозяйства после завершения войны и иностранной интервен­ции. Эффективность раннесоветского рынка земли дополнительно возросла в годы нэпа, когда была разрешена аренда земли и исполь­зование наемного труда в сельском хозяйстве.

Рыночные отношения в аграрном секторе, однако, плохо подхо­дили для реализации планов Советского государства по осуществ­лению форсированной индустриализации страны и наращиванию ее военной мощи. Необходимые для этого гигантские инвестиции могли быть профинансированы только за счет ограбления деревни. Попытки изъятия ресурсов экономическими методами при сохране­нии рыночных условий на селе неоднократно проваливались. На­пример, в ответ на создание так называемых ножниц цен - разрыва между завышенными ценами на промышленную и заниженными ценами на сельскохозяйственную продукцию - крестьяне неоднок­ратно отвечали отказом продавать хлеб. А это не только ставило под сомнение продолжение гигантских инвестиций в промышлен­ность, но и создавало прямую угрозу голода в городах.

В связи с этим дальнейшие преобразования в сельском хозяй­стве пошли по пути коллективизации. В ходе ее крестьяне были насильственно объединены в производственные кооперативы или колхозы- своеобразную общину, находившуюся под строгим партийно-государственным контролем, и обеспечивавшую - часто почти бесплатно, за гроши - поставки сельскохозяйственной про­дукции государству.

Коллективизация проводилась авральными темпами. Всего за полгода (с июля 1929 по февраль 1930 г.) были объединены 14 млн. крестьянских хозяйств, или 60% их общего числа в стране. Полно­стью коллективизация была завершена к 1933 г.

В процессе коллективизации были уничтожены, в том числе и физически, успешно работавшие крестьяне и их хозяйства. Хотя после революции земля распределялись уравнительно, по едокам, примерно через 10 лет выяснилось, что лишь небольшая часть кре­стьянских хозяйств работает по-настоящему эффективно. Именно эти крестьяне наиболее активно сопротивлялись коллективизации (что не удивительно: им было что терять), а потому были объявле­ны властями кулаками или подкулачниками и поражены в пра­вах, а их имущество - экспроприировано.

Колхозы и совхозы, а в их лице и государство, оставались ос­новными собственниками земли в СССР вплоть до конца советской эпохи. Именно в расчете на них проектировалась сельскохозяй­ственная техника (например, сверхмощные трактора, эффективные только на больших полях), разрабатывались агротехнические при­емы, строились населенные пункты. Весь характер сельскохозяй­ственного производства оказался столь тесно привязанным к этой системе землевладения, что во многих чертах она сохранилась и поныне.

И

Рынок Труда

спользование фактора труд в России столетиями складывалось в условиях личной несвободы подавляющего большинства трудового населе­ния страны. При этом степень зависимости трудящихся постоян­но возрастала.

Так, установление поместной системы землевладения в зрелом феодальном обществе обернулось для крестьян еще большим зак­репощением и эксплуатацией. Помещики, владения которых были относительно невелики, не довольствовались оброком и, стремясь выжать из зависимых крестьян максимум возможного, все шире использовали барщину. Следствием этого было усиление личной зависимости крестьян и прикрепление их к земле. С 1497 г. крес­тьяне могли переходить от одного помещика к другому лишь один раз в году -в течение недели до и недели после «Юрьева дня» (26 ноября). С 1649 г. переход крестьян был вообще запрещен.

Как это ни пародоксально, но и в дальнейшем постепенное вызревание рыночных отношений в рамках традиционной экономики шло рука об руку с усилением крепостной зависимости. Так происходило потому, что в новых, рыночных, условиях помещики остро нуждались в денежных средствах. Если необходимость в нату­ральных благах, которые могло дать поместье, у каждого дворянина была ограниченной (в конце концов, даже самый расточительный хозяин может тратить на себя, свою семью и гостей относительно скромное количество продуктов питания - солений, варений и про­чих нехитрых припасов крестьянского изготовления), то надобность в деньгах не имела пределов.

Помещики стремились максимально увеличить производство сельскохозяйственной продукции на продажу. В таких условиях резко росла эксплуатация крестьян. Так, во второй половине XVIII в. работа на помещика (барщина) доходила до 6 дней в неде­лю. На наиболее плодородных черноземных землях, где труд кре­стьян приносил помещикам наибольшие доходы, барщина порой охватывала всю неделю целиком. При этом у крестьянина отби­рался надел, а на содержание себя и семьи выдавалось нищенское количество продуктов. Такая система называлась месячиной и очень напоминала рабство.

Впечатляет и нарастание власти помещиков над судьбой крес­тьян. С 1736 г. им было дано право самостоятельно определять на­казание крестьянам за побег. С 1760 г. они получили возможность для наказания крестьян за провинности использовать каратель­ный аппарат государства - по своему произволу ссылать в Сибирь или отдавать в рекруты (что было порой хуже ссылки - солдатская жизнь в те годы оборачивалась десятилетиями тягот и унижений). С 1765 г. помещики получили право осуждать крестьян на каторж­ные работы. А в 1767 г. крестьянам к тому же под угрозой ссылки было запрещено жаловаться в государственные органы на своих помещиков. Екатерининский век просвещения, официально провоз­гласивший переход России от варварства к европейской цивилиза­ции, одновременно самым циничным образом отобрал последние остатки прав человека у большинства населения страны.

Аналогичный процесс шел и в промышленности. В мануфактур­ном производстве XVII-XVIII вв. был довольно распространен на­емный труд лично свободных горожан. Однако усиленное насажде­ние государством промышленности в петровскую эпоху и последующие десятилетия вызвало на рынке труда заметный peг-

ресс: истощение наемных трудовых ресурсов привело к использова­нию подневольного труда. Стали создаваться деревни при заводах - заводчики получили право приписывать к предприятиям крепост­ных, обязанных в принудительном порядке работать на заводе.

Тем не менее, даже в условиях крепостного права, рынок труда постепенно развивался. В конце XVIII-начале XIX в. он опирал­ся на два основных источника лично свободных рабочих: а) на горо­жан и б) на казенных крестьян, принадлежавших государству и офи­циально называвшихся «свободными сельскими обывателями». Казенные крестьяне могли относительно свободно выбирать род за­нятия: вести сельскохозяйственное производство (с 1801 г. даже получили право покупать землю), заниматься ремеслом на селе или переходить в городское сословие.

К середине XIX в. в России было около 6 млн. горожан. Число казенных крестьян и пользовавшихся несколько меньшими свобо­дами удельных крестьян (последние принадлежали лично царской семье) было около 21 млн. чел. Таким образом, разной степенью лич­ной свободы обладало около трети населения страны. С точки зре­ния трудовых отношений, важно еще и то, что даже крепостные крестьяне, отпущенные помещиком в город на заработки, хотя и платили ему денежный оброк, но на рынке труда выступали как

вольнонаемная сила.

В результате реформы 1861 г. все крестьяне получили личную свободу, право распоряжаться своим имуществом, покупать и прода­вать недвижимость, заниматься торговой и промышленной деятель­ностью. Рынок труда первых пореформенных десятилетий если и не был рынком совершенной конкуренции, то имел с ним заметные чер­ты сходства. Неорганизованной массе бывших крепостных, активно переезжавших в города, противостояли столь же неорганизованные работодатели - мелкие промышленные и торговые фирмы, из кото­рых в то время состояла российская экономика.

Впрочем, широко были распространены и случаи локальной монопсонии. Например, многие поселки и города на Урале возника­ли на базе одного завода и первоначально населялись приписанны­ми к нему крепостными. После отмены крепостного права рабочие получили личную свободу, но это мало что изменило в их отноше­ниях с заводом. Положение единственного работодателя по-прежне­му давало его владельцам огромную власть над рабочими.

В конце XIX - начале XX в. ситуация на рынке труда дополни­тельно осложнилась из-за появления крупных предприятий и фор­мирования их олигополистических объединений (синдикатов). Си­туация односторонней монопсонии стала все более распространяться по стране. Рабочий, выступавший на рынке труда как одиночка, был не в состоянии защитить свои права в противостоянии с целой

промышленной империей. Естественно, что такая ситуация не спо­собствовала классовому миру в стране, а напротив, вызывала мас­совое озлобление трудящихся.

Противовес монопсонии - профсоюзы - были в России офици­ально запрещены и потому начали создаваться весьма поздно - толь­ко во время революции 1905 г. Зато их формирование носило лави­нообразный характер. Уже к началу 1907 г. в стране действовало 652 профсоюза, а число их членов достигало 245 тыс. чел. После разгрома революции на профсоюзы начались гонения. Хотя фор­мально они не были вновь запрещены, число их членов к 1909 г. сократилось до 19 тыс. Новый подъем профсоюзного движения про­изошел после Февральской революции и снятия всех ограничений на профсоюзную деятельность. К октябрю 1917 г. профсоюзы на­считывали более 2 млн. членов.

Возникшие в обстановке острейших социальных потрясений, российские профсоюзы были сильно политизированы. Наибольшим влиянием в профсоюзах пользовались разные течения социалистов: большевики, меньшевики и эсеры. Не удивительно, что организо­ванные профсоюзами забастовки и иные акции часто проходили не только с экономическими, но и с политическими требованиями.

После Октябрьской революции профсоюзы постепенно утрати­ли самостоятельное значение. В тяжелые годы Гражданской вой­ны, когда положение рабочих резко ухудшилось, новая власть ре­шительно пресекла попытки некоторых профсоюзов отстаивать экономические права своих членов (например, проводить забастов­ки с требованиями повышения зарплаты). После завершения в 1921 г. дискуссии о профсоюзах в коммунистической партии, по­добная деятельность стала фактически приравниваться к контрре­волюционной и сурово караться.

Новая роль профсоюзов в социалистической экономике более походила на деятельность государственного ведомства, ответствен­ного за социально-культурную работу с трудящимися. Впрочем, права профсоюзов в этом плане были достаточно широки и обеспе­чивали (особенно в позднесоветскую эпоху) довольно большие со­циальные льготы трудящимся: материальную помощь в экстрен­ных ситуациях, бесплатные или льготные путевки в дома отдыха и санатории, дотации на деятельность детских садов и пионерских лагерей, проезд на транспорте и т.п.

Изменения в деятельности профсоюзов представляли собой лишь одну и далеко не самую главную сторону общих перемен на рынке труда в советское время. Основная же суть изменений со­стояла в постепенном формировании тотального государствен­ного монопсонизма. В отличие от рыночной монопсонии, охва­тывающей в самом крайнем случае лишь одну отрасль и, как правило, уравновешенной противодействием мощного профсою-

за, социалистическая монопсония распространялась на все хозяй­ство и не имела издержек. Условия труда и уровень его оплаты при социализме практически односторонне определялись государ­ством, официально провозглашавшим своей целью рост благосос­тояния трудящихся, но десятилетиями платившим им занижен­ную зарплату.

Впрочем, государственная монопсония имела с точки зрения за­нятых и преимущества по сравнению с частнокапиталистической. В отличие от последней, она не вела к искусственному занижению спроса на труд. Напротив, как это всегда бывает в ресурсоограниченной экономике, спрос на труд обычно превышал пред­ложение. В СССР безработица была ликвидирована в ходе индуст­риализации, когда потребность в рабочих руках для строительства и эксплуатации массово создававшихся промышленных предприя­тий вовлекла в производство все наличные трудовые ресурсы стра­ны. В 1931 г. закрылась биржа труда.

Позитивным последствием этих процессов стала уверенность в завтрашнем дне (т.е. исчезновение страха стать безработным и возможность планировать свою карьеру на долгие годы вперед), не­гативным - резкое ослабление трудовой мотивации.

В дальнейшем важнейшей характеристикой советского рын­ка труда стал постоянный дефицит трудовых ресурсов. При этом зарплата поддерживалась на заниженном уровне. А государствен­ная монопсония в сочетании с ограничительными мерами внеэко­номического характера (пропиской, принудительным распреде­лением выпускников вузов, обязательностью партийных решений для членов КПСС, коими были многие квалифицированные спе­циалисты) существенно снижали и личную свободу в выборе места работы.

Р

Рынок капитала

ынок капитала, (см. 2.3.2), отражает взаимодействие спроса и предложения на инвестиционные средства в денежной форме, которые впоследствии будут использованы для покупки инвестиционных товаров. Таким образом, спрос и предложение на капитал проявляются и на рынке инвестиционных товаров, и на кредитно-финансовых рынках. В данном обзоре мы кратко коснемся только эволюции последних, причем остановимся лишь на их финансовой, биржевой составляю­щей.

Особенностью организованных финансовых рынков, к коим от­носятся биржи, является сравнительно позднее их становление в нашей стране. Первая биржа была открыта по инициативе Пет­ра I в Петербурге в 1703 г. Но до 20-х годов XIX в. она выполняла функции лишь товарной биржи, и только с этого времени в ее обороте впервые появились облигации государственных займов и акции час­тных предприятий. Позднее фондовыми операциями занялись Мос­ковская, Варшавская, Рижская, Харьковская и Одесская биржи. Обо­собление финансовых операций от товарных относится к 1900 г., когда при Петербургской общей бирже был создан специальный фон­довый отдел для торговли ценными бумагами и валютой.

Основная часть сделок на российских биржах проводилась с го­сударственными или гарантированными государством ценными бу­магами. Так, в 1913 г. на них приходилось 72% всего фондового оборота Петербургской биржи. Что касается частных предприятий, то активно велись сделки с акциями 112 фирм из общего числа при­мерно в 5 тыс. акционерных обществ, действовавших в Российской империи. Всего на операции с акциями частных фирм приходилось лишь около 9% биржевого оборота.

Таким образом, налицо, явные признаки слабости дореволю­ционного финансового рынка. И без того ограниченные в силу от­сталости страны ресурсы свободного капитала почти полностью по­глощались потребностями финансирования государственного бюджета, и лишь крохи направлялись в экономику (эта картина в точности воспроизвелась примерно через век в новой России). Дру­гим признаком слабости была огромная роль, которую при разме­щении акций российских предприятий имели иностранные (в част­ности, Парижская) биржи. Найти деньги для организации крупного дела проще было за рубежом, чем внутри страны.

Для дореволюционного финансового рынка России была харак­терна жесткая государственная регламентация. В частности, вплоть до 1893 г. на биржах во избежание спекуляций запрещались актив­но практиковавшиеся в других странах срочные сделки. Строго огра­ничивался круг лиц, непосредственно допущенных к совершению сде­лок на бирже. Он включал только представителей крупных банков и Министерства финансов. За точность выполнения биржевых правил, маклеры несли строгую ответственность, вплоть до уголовной.

В Первую мировую войну биржевая деятельность резко умень­шилась, а в Гражданскую - практически прекратилась. В СССР биржи возродились в период нэпа. В1921-1922гг. открылось около 100 бирж, при крупнейших из которых вновь стали действовать фондовые отделы. На них совершались сделки с валютой, государ­ственными ценными бумагами, облигациями государственных тре­стов, акциями частных предприятий.

Тем не менее былой роли нэповские биржи уже не имели. Переве­денные на коммерческий расчет крупные государственные тресты обра­щались за необходимыми им финансовыми ресурсами непосредственно к государственным банкам. Роль биржи сводилась поэтому в основном к установлению котировок, т.е. цены привлечения капитала, на кото­рую потом ориентировались при заключении сделок вне биржи.

Со свертыванием нэпа в 1929-1930 гг. биржи были закрыты. На десятилетия движение капитала в стране стало определяться прямым государственным финансированием инвестиций, а также банковским кредитованием, часто становившимся из-за невозвра­щения кредитов синонимом того же прямого финансирования. Для примера сошлемся на многократно повторявшуюся процедуру спи­сания долгов колхозов.

ТЕМА 3. МИРОВОЙ РЫНОК ТОВАРОВ И УСЛУГ

Сущность и эволюция мирового рынка

Под мировым рынком понимают сферу устойчивых товарно-денежных отношений между странами, основанных на международном разделении труда и использовании различных факторов производства; совокупность национальных рынков стран мира, связанных между собой мобильными факторами производства.

Мировой рынок состоит из таких частей (рис. 6.1):

внутренний рынок - это форма хозяйственного общения, при которой все предназначенное для продажи сбывается внутри страны);

национальный рынок – это рынок, часть которого ориентирована на иностранных покупателей);

международный рынок – это часть национальных рынков, которая непосредственно связана с зарубежными рынками).

Рисунок 6.1 - Структура мирового рынка

Международное разделение труда и его международная кооперация заложили основы для возникновения мирового рынка, который развивался на основе внутренних рынков, постепенно выходящих за национальные границы.

Этапы развития мирового рынка:

1. І этап становления рынка – совпадает с ранней стадией товарного хозяйства, основанного на разделении труда, когда существовала простейшая форма рынка – внутренний рынок (Др.Греция, Китай, Египет, Вавилон, Эфиопия, Северная Африка).

2. ІІ етап специализации рынков - почти сразу после возникновения рынки стали специализироваться (возникли рынок труда, капитала, розничные, торговые) и часть рынка уже ориентировалась на иностранного покупателя, т.е. возникли национальные рынки.

3. ІІІ этап (XVI – сер. XVIII в.) - мануфактура создавала условия для более масштабного производства товаров, рынки стали расширяться до региональных, государственных, межгосударственных и мировых масштабов. Возникли международные рынки (Европа, Ближний и Дальний Восток, торговля носит двусторонний характер, великие географические открытия позволили вывозить товар во вновь открытые земли).

4. IV этап появления собственно мирового рынка (I пол. XIX - XX вв.) – возникла крупная фабрично-заводская индустрия, продукции которой нужен был всемирный сбыт, поэтому произошло перерастание отдельных центров межстрановой торговли в единый мировой рынок, который сформировался к рубежу XIX - XX вв.

Т. о. становление мирового хозяйства происходило в результате эволюции внутреннего рынка (сбыт из рук в руки, затем возникновение посредников, формирование городских рынков, специализация рынков, формирование региональных рынков и национальных рынков, ориентированных на внешнего покупателя).

Основные характерные черты мирового рынка:

Проявляется в межгосударственном перемещении товаров, находящихся под воздействием внутреннего и внешнего спроса и предложения;

По мере развития экономической системы в качестве самостоятельного выделяется денежный капитал, который начинает профессионально оперировать с деньгами. Однако стоит заметить, что деньги появляются у него в результате того, что в процессе кругооборота промышленного капитала происходит временное несовпадение актов купли и продажи, сбыта и приобретения средств производства. В итоге появляются временно свободные денежные средства, которые промышленный капитал передает предпринимателям, профессионально и более эффективно манипулирующим с деньгами, принадлежащими капиталистам - производителям товаров. Сами они, как правило, не могут обеспечить высокую эффективность использования данных денежных средств. Все это и приводит к образованию слоя денежных капиталистов.

Сделки с денежным капиталом отличаются от товарно-денежных, связанных с приобретением средств производства, наймом рабочей силы и реализацией произведенной продукции. Они неизбежно принимают форму ссуды, когда специфическим объектом купли-продажи становятся сами деньги.

Уровень развития национальных рынков капиталов определяется рядом факторов, среди которых можно выделить:

экономическое развитие страны;

традиции функционирования в стране кредитного рынка и рынка ценных бумаг;

уровень производственного накопления в стране;

уровень сбережений населения.

Безусловное лидерство среди вышеназванных факторов принадлежит первому, т.е. уровню экономического развития страны.

Очевидно что данному критерию в наибольшей степени соответствуют три мировых центра экономического развития:

Западная Европа;

В этих странах существуют мощные развитые рынки капиталов, хотя справедливости ради нужно отметить, что даже между рынками капиталов этих стран существуют определенные различия.

Наиболее мощным является рынок капиталов США. Он отличается разветвленностью, наличием двух мощных звеньев - кредитной системы и рынка ценных бумаг, высоким уровнем накопления капитала, широкой интернационализацией.

В настоящее время ситуация на рынке капиталов США в значительной степени определяет конъюнктурную ситуацию на мировом рынке капиталов.

Рынок капиталов стран Западной Европы отличается от американского:

меньшим объемом операций;

недостаточной развитостью отдельных кредитно-финансовых институтов;

относительной ограниченностью рынка ценных бумаг Необходимо отметить две особенности национальных рынков капиталов

развивающихся стран:

во-первых, наличие в их структуре сравнительно большого числа государственных или смешанных кредитно-финансовых институтов;

во-вторых, тяготение к структуре рынков капиталов стран Запада. Объясняется это тем фактом, что большинство развивающихся стран

долгое время были колониями европейских стран, а также длительным экономическим и финансовым влиянием США в Латинской Америке, что в существенной степени и предопределило развитие структуры национальных рынков капиталов большинства развивающихся стран.

Объектом исследования явился рынок капитала и его структура.

Цель работы: на основе изучения теоретических источников, а также фактического материала выяснить экономическую сущность рынка капитала

В соответствии с целью работы были поставлены следующие задачи:

Рассмотреть сущность и эволюция рынка капиталов.

Рассмотреть его структуру.

Определить проблему рынков капитала в России.

Эволюция рынка капиталов

Капитал (первоначально - главное имущество, главная сумма, от латинского capitals - главный) - одна из важнейших категорий экономической науки, обязательный элемент рыночного хозяйства .

Историческими формами существования капитала со времен становления товарного производства были: торговый капитал (в виде купеческого капитала), исторически древнейшая свободная форма капитала, ростовщический, а затем - промышленный.

Параллельное развитие форм капитала и экономических школ послужило причиной того, что первые исследователи данной категории - меркантилисты и физиократы - рассматривали ее односторонне, Более подробный анализ форм капитала представлен в работах А. Смита и Д. Рикардо.

Наиболее полное и логически законченное исследование категории капитала было проведено К. Марксом в его труде "Капитал" (1867 г). Наряду с рассмотрением конкретных форм функционирования капитала он раскрыл и содержание данной категории, анализируя ее не только как вещь, пребывающую в покое, но и как движение, Б "Капитале" впервые в истории экономической науки было показано, что капитал есть особое исторически определенное общественное отношение между капиталистами и наемными рабочими. Но наряду с этим Маркс отмечал, что капитал имеет и вещественный облик, выступая в виде станков, машин, сырья и т.д.,

Классики экономической теории выделили первоначальное накопление капитала ("previos accumulations) как исходный пункт становления капитализма.

Первоначальное накопление капитала представляет собой процесс уничтожения индивидуальной частной собственности, покоящейся на собственном труде, процесс отделения рабочего от собственности на условия его труда, превращения, с одной стороны, непосредственных производителей в идеальных рабочих, е другой - общественных средств производства в жизненных средств - в капитал.

Временные границы данного экономического процесса в Западной Европе охватывают период с XVI по XVIII в, (в России - XVII-XIX вв), когда каждая страна, формируя капиталистическое хозяйство, использовала собственные экономические и политические приемы и методы, направленные на развитие внутреннего рынка и скорейшее формирование материальной базы (в форме вещественного богатства) для включения в мировое состязание в рамках нарождающегося мирового рынка. Бурное развитие всех форм предпринимательства в этот период требовало определенных экономических и социальных условий, а также предпосылок.

Первоначальное накопление капитала и явилось тем необходимым условием формирования социально-экономической базы предпринимательства, которое, высвобождая "связанные" факторы производства (прежде всего труд" землю и капитал), содействовало проявлению в полной мере предпринимательских способностей зарождающегося класса буржуазии.

Во-первых, происходило высвобождение "труда" и образование армии наемных рабочих. Важнейшее условие развития капиталистического производства - наличие значительного числа людей, лишенных условий труда и источников существования, кроме продажи своей рабочей силы.

Экономическую основу процесса первоначального накопления капитала составляла массовая экспроприация крестьян и мелких ремесленников. Развитие товарно-денежных отношений усиливало экономическую дифференциацию мелких производителей, часть мелких ремесленников и крестьян разорялись. Существенное влияние на формирование рабочего класса в странах Западной Европы в XVI-XVIII вв. оказало государство изданием ряда законов, вошедших в историю под названием "кровавого законодательства против экспроприированных", Эти законы были направлены на то, чтобы в принудительном порядке заставить экспроприированных производителей работать по найму и подчинить их капиталистической дисциплине труда.

Во-вторых, происходило высвобождение земли в качестве экономически свободного пространства внутри страны, а также захват территорий за ее пределами и превращение их в колонии, Классическим примером этого служит история Англии, где применялся насильственный сгон крестьян с земли лендлордами методом огораживания, а также велись прямые захваты земель в колониальных владениях.

В-третьих, ускоренными темпами шло развитие всех форм капитала - и торгового, и ростовщического, и промышленного, включая накопление как в виде денег, так и в виде средств производства.

Первые шаги в формировании промышленной буржуазии были связаны с развитием имущественной дифференциации в среде ремесленников. Выделившиеся в качестве предпринимателей наиболее богатые цеховые мастера и торговцы-скупщики все шире применяли наемный труд разорившихся мелких производителей. Однако развитие мирового рынка требовало более интенсивных темпов накопления капитала, и для осуществления этой задачи широко использовался аппарат государственной власти. Ускорению процесса первоначального накопления капитала послужили колониальные войны и хищническое ограбление населения захваченных колоний, рост государственных долгов и налоговых сборов.

Для покрытия бюджетных дефицитов государство должно было размещать займы на крупные суммы среди владельцев денежного капитала. Это позволяло буржуазии, выступавшей в роли кредитора государства, регулярно присваивать значительные проценты, выплачиваемые по правительственным обязательствам. Развитие государственного кредита дало толчок торговле ценными бумагами, биржевой игре.

Важным средством первоначального накопления капитала служила система протекционизма. Внешнеторговая политика строилась на введении высоких импортных пошлин, призванных ограничить ввоз товаров из других стран, и выплате премий за вывоз из страны промышленных изделий, В ряде стран (например, в Англии в XVII в) вводился прямой запрет на вывоз из страны важных видов промышленного сырья; предпринимателям, приступавшим к организации новых производств, первоначальный капитал притекал прямо из казны в форме крупных денежных субсидий.

Первоначальное накопление капитала было подготовлено развитием производительных сил, ростом товарно-денежных отношений и формированием достаточно широких национальных рынков.

Единство основных закономерностей первоначального накопления капитала в различных странах не исключает разнообразия конкретных форм его проявления, В России, например, развитие процессов первоначального накопления капитала тормозилось длительным господством феодально-крепостнической системы, сдерживавшей экономическое высвобождение таких факторов производства, как труд и земля.

Переходный период, переживаемый ныне Россией," часто отождествляется с процессом первоначального накопления капитала, Однако между этими процессами нет полного совпадения. Современная Россия переживает период, связанный с отказом от командно-административной системы, основанной на директивном ценообразовании и централизованном распределении ресурсов, и переходом на рыночные методы регулирования. В этом состоит коренное отличие процесса первоначального накопления капитала в прежнем смысле слова.

Объединяет их процесс создания класса предпринимателей на новой материальной основе в виде частной собственности. Для этого имеются как внутренние, так и внешние источники,

К числу внутренних относится, прежде всего, приватизация" которая приводит к разделу государственной собственности следующими методами,

перераспределением средств между отраслями тяжелой (в том числе ВПК) и легкой промышленности в пользу последней;

концентрацией капитала в сфере услуг и в торговле;

"самозахватом" функций распоряжения землей и природными

ресурсами предприятиями ТЭК и другими энергопроизводителями;

передачей элитным предприятиям и их владельцам прав на распоряжение частью произведенной ими продукции с целью ее бартерного обмена;

получением внешнеторговыми фирмами прибылей, возникших за счет либерализации внешней торговли;

получением доходов от "челночного" импорта;

получением налоговых льгот, предоставляемых государством некоторым организациям на ввоз в страну спиртоводочных и табачных изделий;

коррупцией, рэкетом, теневой экономикой и т.п.

К внешним источникам относится приток кредитов из-за рубежа. Значение первоначального накопления капитала состоит в том, что в ходе этого процесса предприниматели получают свободный доступ ко всем факторам производства, которые приобретают форму товара, что позволяет им реализовать свои предпринимательские способности.

Сущность, структура рынка капиталов и его функции

Развитие капиталистических экономических отношений обусловило дальнейшее исследование категории капитала: появление новых концепций и трактовок. Можно выделить различные подходы к определению данной категорий, но наибольшее число сторонников имеют два направления, характеризующие капитал как совокупность средств производства ("вещная" концепция) или как денежную сумму ("монетарная"), используемую в хозяйственных операциях с целью получения дохода.

В связи с неоднозначностью трактовки категории "капитал" существует также проблема определения понятия "рынок капитала", В зависимости от того, что выступает объектом взаимоотношений продавцов и покупателей на рынке, в дальнейшем нами выделяются два возможных варианта трактовки этого понятия.

Первый, Под капиталом на рынке факторов производства понимается физический капитал; станки, машины, здания, сооружения, запасы материалов и полуфабрикатов и т.п. в их стоимостном измерении. Поэтому в данном случае рынок капиталов представляет собой часть рынка факторов производства.

Основными субъектами рынка капиталов являются сфера бизнеса и сфера хаус-холда.

На рынке факторов производства домашние хозяйства, владеющие капиталом в форме вложенных денежных средств, предоставляют капитал *в пользование бизнесу в форме материальных средств и получают доход в виде процента на вложенные средства,

В связи с тем, что физический капитал может приобретаться в собственность фирм или предоставляться им во временное пользование, следует различать плату за поток услуг капитала (цена использования) и цену капитальных активов (цена купли-продажи).

Стоимость использования услуг капитала представляет собой рентную (прокатную) оценку капитала. Она может выступать в качестве рыночной котировки или суммы, уплачиваемой фирмой владельцу капитала за аренду части этого капитала. Цена актива представляет собой цену, по которой единица капитала может быть продана или куплена в любой момент.

Второй вариант - под капиталом на рынке финансов понимается денежный капитал. Поэтому рынок капиталов выступает одной из составляющих частей рынка ссудных капиталов.

Рынок ссудных капиталов представляет собой совокупность взаимоотношений, где объектом сделки выступает денежный капитал и формируется спрос и предложение на него. Рынок ссудных капиталов подразделяется на денежный рынок и рынок капиталов. Денежный рынок связан с краткосрочными банковскими операциями сроком до одного года. Рынок капиталов обслуживает среднесрочные и долгосрочные операции банков. Он в свою очередь делится на ипотечный рынок (операции е закладными листами) и финансовый рынок (операции с ценными бумагами). Субъектами финансового рынка являются не только банки и их клиенты (как на ипотечном рынке), но и фондовая биржа, а объектом операций выступают не только ценные бумаги частных предпринимателей, но и государственных институтов.

Денежный рынок и рынок капиталов являются вторичными рынками ссудных капиталов. Каждый из них имеет собственный инструментарий, т.е. конкретные обращающиеся финансовые ценности, которые различаются по: У статусу (акция или облигация);

типу собственности (частная или государственная);

сроку действия;

степени ликвидности;

характеру риска (банкротный или рыночный) и степени риска (рисковые, слаборисковые, безрисковые).

Инструментарий рынка капиталов в США включает, например;

казначейские облигации, предназначенные для финансирования долгосрочной политики федерального правительства США;

ценные бумаги государственных учреждений, которые эмитируются на основе специального разрешения правительства для финансирования различных типов социальных программ через финансовую систему;

муниципальные облигации, выпускаемые местными органами власти;

акции и облигации корпораций, эмитируемые частными фирмами. Рынок капитала часто называют рынком инвестиционных фондов. Под

инвестициями (капиталовложениями) понимают затраты на производство и накопление средств производству и увеличение материальных запасов, увеличение запасов капитала в экономике.

Поставщиками капитала выступают домохозяйства, а потребителями - фирмы бизнеса. Взаимодействие поставщиков и потребителей осуществляется через разветвленную сеть финансовых посредников: коммерческие банки, инвестиционные фонды, брокерские конторы и т.д. Их функцией является аккумуляция небольших сбережений домашних хозяйств в огромные суммы финансовых средств и размещение их среди потребителей капитала. Форма предоставления капитала может быть разная - либо непосредственная, в виде распространения акций новых выпусков среди подписчиков, либо заемная, в виде покупки облигаций корпораций и предоставления прямых займов фирмам.

Важнейшую роль в этом процессе играет выплачиваемый по предоставленным средствам процент.

В отличие от ростовщического капитала, когда основным источником выступали собственные денежные средства кредитора, ссудный капитал формируемся за счет финансовых ресурсов, кредитными организациями у юридических и физических лиц, а также у государства.

Причем на первом этапе развития кредитных отношений единственным источником формирования ссудного капитала выступали временно свободные денежные средства, на добровольной основе передаваемые кредитным организациям для последующей капитализации. Этот источник не потерял своей актуальности и сегодня, когда временно свободные денежные средства населения составляют существенную часть ресурсных источников кредитных организаций.

На втором этапе развития кредитных отношений, но мере развития безналичной формы расчетов с прямым участием банков, новым источником формирования ссудного капитала стали средства, временно высвобождаемые в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов. К ним

относятся"

амортизационный фонд предприятий для обновления, расширения и восстановления основных фондов;

часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных

денежные средства, образовавшиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы;

прибыль, идущая на обновление и расширения, производства. Данные средства аккумулируются на расчетных счетах юридических лиц

в обслуживающих их кредитных организациях. Особая привлекательность данного источника ссудного капитала для банка определяется отсутствием необходимости:

получения согласия владельца расчетного счета на использование банком находящихся на счете средств;

выплаты дохода по расчетным счетам, т.е. фактическая бесплатность для банка этих ресурсов,

Таким образом, для большинства современных банков рассмотренные источники выступают в качестве основного ресурса и побуждают банки к постоянному увеличению круга обслуживаемых клиентов.

Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления, что позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию производства и капитала.

Рынок ссудных капиталов как один из финансовых рынков можно определить как особую сферу финансовых отношений, связанных с процессом обеспечения кругооборота ссудного капитала.

Основными участниками этого рынка являются;

первичные инвесторы, т.е. владельцы свободных финансовых ресурсов, на различных условиях мобилизуемых байками и превращаемых в ссудный капитал;

специализированные посредники в лице кредитно-банковских институтов, осуществляющие непосредственное привлечение денежных средств и превращение их в ссудный капитал;

заемщики - в лице юридических и физических лиц, а также государства, испытывающие временный недостаток в финансовых ресурсах. Исходя из вышеизложенного, современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками:

временным;

институциональным.

По временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются краткосрочные кредиты (до одного года), и рынок капитала, где выдаются среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные кредиты (от 5 лет и более).

По институциональному признаку современный рынок ссудного капитала предполагает наличие рынка (собственно капитала или рынка ценных бумаг) и рынка заемного капитала (кредитно-банковской системы). Кроме того, рынок ценных, бумаг подразделяется на первичный рынок* где продаются и покупаются эмиссии ценных бумаг и вторичный (биржевой) рынок, где продаются и покупаются ранее выпущенные ценные бумаги, Существует также внебиржевой (уличный) рынок ценных бумаг, где реализуются ценные бумаги, которые по тем или иным причинам не могут быть проданы на бирже.

Оба признака рынка ссудных капиталов характерны для всех развитых стран, однако, бессловно, о состоянии национального рынка судят по второму (институциональному) признаку, в особенности по наличию и степени развитости его двух основных ярусов:

кредитно-банковской системы;

рынка ценных бумаг.

Функции рынка капиталов определяются его сущностью и той ролью, которую он выполняет в системе общественного хозяйствования. Выделяют пять основных функций рынка капиталов :

первая - обслуживание товарного обращения через кредит;

вторая - аккумуляция денежных сбережений юридических, физических лиц и государства, а также иностранных клиентов;

третья - трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;

четвертая - обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов;

пятая - ускорение концентрации и централизации капитала для образования мощных финансово-промышленных групп.

Необходимо отметить также, что;

во-первых, первые три функции стали активно использоваться в промышленно развитых странах лишь в послевоенный период;

во-вторых, в первых четырех функциях рынок выступает в качестве своеобразного посредника в движении капитала;

в-третьих, все функции направлены на обеспечение эффективного функционирования системы государственно регулируемой экономики.

Особенности функционирования рынка капиталов в России

Ни одно государство не может существовать без развития рынка капиталов, Даже тем странам, где государственный сектор составляет большую, чем в России, долю валового национального продукта, например Франции, необходим динамичный рынок капитала, предоставляющий возможность финансировать частный сектор экономики.

Большая часть российской экономики приватизирована, Россияне владеют активами: например, Россия занимает первое место в мире по доле жилья, находящегося в частной собственности. У многих россиян имеются значительные сбережения. Однако институты и структуры, которые способны заставить крутиться колеса экономики капитализма и обеспечить продуктивное использование имеющегося богатства, едва ли существуют.

Политическая неопределенность и экономическая нестабильность приучили россиян заботиться в лучшем случае о завтрашнем дне, но не более того. Инвестиции, способные принести пользу экономике страны, рассматриваются в лучшем случае как чересчур рискованные, а в худшем - как "выброшенные на ветер", В результате десятки миллиардов долларов, оседающих на счетах иностранных банков или под матрасами в домах россиян, финансируют развитие каких угодно экономик - США, Европы или Кипра, но только не российской экономики.

Отсутствие четкой, последовательной и согласованной стратегии развития рынка капитала, в соответствии с которой можно было бы выстраивать приоритеты и планировать действия, а также определять степень продвижения. Продолжают раздаваться голоса политиков, экономистов и участников рынка, призывающие выработать стратегию привлечения капитала в реальный сектор, однако среди них нет того, кто бы имел четкое представление о том, как развить и применить такую стратегию.

Сложная, обременительная и несправедливая налоговая система, неподходящая учетная система и бюрократия вместе взятые создают у предприятий стойкое отвращение к раскрытию любой информации о себе. Недостаточная прозрачность усиливает стремление руководства предприятий и его ближайшего окружения "погреть руки" на подконтрольных активах и коррупцию "которые могут быть легко замаскированы.

Слабое принуждение к исполнению законов и произвольное, не единообразное их применение, что объясняется частично огрехами законотворчества, частично - недостатком ответственности, а частично - слабым уровнем развития регулирующих и судебных органов, чьи ресурсы недостаточны для обеспечения их эффективной работы, поддержания независимости и компетентности.

Отсутствие реальной банковской системы, заключающееся в осуществлении расчетно-платежных функций и предоставлении кредитов, не только сдерживает привлечение краткосрочных сбережений, но также, вкупе с недостатками налоговой системы, увековечивает практику неденежных взаимных расчетов, зачетов и кредитования между предприятиями,

Сменяющие друг друга российские правительства и по сей день не могут создать и поддержать законодательные и практические рамки" необходимые для существования рынков капитала, способных вызвать доверие у граждан и зарубежных кредиторов и инвесторов . Недостаточное развитие реально действующих отечественных рынков капитала и неспособность мобилизовать сбережения населения ограничивают способность правительства эффективно управлять экономикой и оставляют финансовую систему на волю капризных приливов и отливов иностранной инвестиционной активности,

Первый и наиболее важный принцип решения проблем на рынке капиталов в России заключается в том, что на уровне правительства необходимо признать следующее:

для того чтобы улучшить жизнь людей, следует сделать все возможное для стимулирования развития;

жизнеспособных предприятий, способных действовать самостоятельно и платить по счетам без одолжений и субсидий со стороны государства, которые в настоящее время наносят ущерб бюджету;

эти предприятия не могут начать эффективно работать, выплачивая непомерные налоги и испытывая на себе произвол властей: необходимо выработать качественное законодательство, а также справедливую систему налогообложения;

эти предприятия должны будут привлекать деньги для собственного развития, и если последние не будут привлечены на российском рынке, то они будут привлечены за рубежом н прибыль будут получать иностранцы, что не будет способствовать скорейшему оздоровлению России;

организации, имеющие сбережения, не будут участвовать в финансировании предприятий, если они сочтут, что могут стать жертвами произвола или тяжелого налогового бремени; следует защищать права инвесторов, а также предоставлять им налоговые льготы;

граждане и организации, имеющие средства и доверяющие финансовой системе, станут вкладывать деньги через институты долгосрочного инвестирования, которые, в свою очередь, смогут снизить проблему бюджетного дефицита, приобретая государственные ценные бумаги;

деньги не могут эффективно и надежно работать, если в России не будет действующих рынков капитала. Рынки же не способны выживать в условиях произвола.

Второй принцип сводится к тому, что необходимо принять комплексную программу мер, способствующих развитию рынков капитала, Применение одной части мер и игнорирование другой не приведет к успеху,

Третий принцип - рынки капиталов по указу не появляются. Идея о том, что предприятия можно заставить использовать рынки капиталов, а инвесторов - покупать ценные бумаги, не выдерживает критики. Правительство может лишь создать должный климат для развития рынков, а затем устраниться, с тем, чтобы позволить предприятиям и участникам рынка завершить процесс"

Четвертый принцип - рынки капиталов - это не те "двое из ларца", которые выпрыгивают из-под земли в полной готовности, только позиции. Политика их развития должна быть долгосрочной, последовательность продуманной и непротиворечивой.

Если все будет делаться должным образом, несомненно, Россия станет преуспевающей страной, какой она и должна быть, принимая во внимание ее ресурсы и интеллектуальный потенциал. Если делом строительства рынка капиталов ас заняться, то ей неизбежно грозит дальнейшее скольжение по наклонной плоскости по сравнению с другими странами,

Заключение

Трансформация российской экономики от административно-командной к рыночной обусловила необходимость создания в России рынка ссудных капиталов для обслуживания потребностей хозяйства. Однако подлинное развитие рынка ссудных капиталов в стране возможно при соответствующем развитии других рынков, таких, как:

рынка средств производства;

рынка предметов потребления;

рынка рабочей силы;

рынка земли;

рынка недвижимости.

Все эти рынки нуждаются в денежных средствах, которые им и предоставляет рынок ссудных капиталов,

Необходимо отметить, что отдельные элементы рынка ссудных капитанов в России существовали давно;

кредитная система (в достаточно усеченной форме);

государственные страховые организации;

рынок ценных бумаг в виде ограниченного выпуска выигрышных (либо невыигрышных) государственных займов.

Однако переход к построению в России рыночной экономики вызвал острую необходимость формирования полноценного рынка ссудных капиталов в соответствий с западной моделью, предусматривающей наличие в стране двух основных ярусов (кредитно-банковского и ценных бумаг).

В качестве основных направлении в формировании российского рынка ссудных капиталов можно выделить;

высокую норму сбережений в стране (как в производственном, так и в личном секторе);

широкую приватизацию, связанную с организацией рынка корпоративных ценных бумаг;

создание и всемерную гарантию рынка государственных ценных бумаг;

ликвидацию монополии Сбербанка как практически единственного банка по работе с деньгами населения;

создание в стране эффективной парабанковской системы;

принятие закона о частной собственности на землю и включение земли в финансовый оборот.

1. Букасьян Г.М. Экономическая теория учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2001.

2. Власьевич Ю. Экономика России; эффекты и парадоксы. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

3. М.А. Сажина, Г.Г. Чибриков. Экономическая теория. - М.; Инфра-М, 2002.

4. Нуреев P. M. Курс микроэкономики. - М.; Норма - Инфра-М, 2000.

5. Российская экономика: финансовая система. / Под ред. Герасименко В.В., Городецкого Д.Е. - М.; МГУ, ТЕИС, 2002.

6. Российские рынки капиталов; есть ли жизнь на Марсе? // Рынок ценных бумаг. - №4. - 2000.

7. Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки. - Ростов-на-Дону; Феникс, 2000.

8. Современная экономика. / Под ред. Мамедова О.Ю. - Ростов-на-Дону, 2001.

В конце XIX - начале XX века появляются первые транснациональные корпорации (ТНК), представляющие собой объединение (сообщества) акционеров, коллективно владеющих капиталом или собственностью, а функции управления предприятиями находятся в руках профессионалов менеджеров. ТНК решают две основные проблемы рыночной экономики. Первая - это привлечение капитала под крупные проекты, вторая - это диверсификация, т.е. проникновение монополий в другие страны и отрасли промышленности или услуг, а также распределение рынка.

Крупные корпорации составляют основу экономики любой индустриально развитой страны. Современный мировой рынок - это рынок транснациональных корпораций, которые осуществляют свою деятельность через зарубежные филиалы или дочерние фирмы. Они владеют как национальным, так и иностранными активами (капиталом). ТНК управляется из центрального национального офиса страны базирования и обладает правом контроля за всей сферой её деятельности. По мнению С.В. Карповой эволюция ТНК за столетие своего существования прошла путь в пять этапов своего развития.

Первый этап. Он охватывает период времени с конца XIX века до начала первой мировой войны. ТНК были представлены картелями, синдикатами и трестами и являлись в основном сырьевыми образованиями, т.к. действовали в пределах своих колоний. Они разрабатывали сырьевые ресурсы для обеспечения своей промышлености дешевым сырьем из своих колоний.

Второй этап. Это период между первой и второй мировыми войнами XX века. В индустриально развитых странах в это время создаются сильные армии и ТНК этого периода обеспечивали развитие своих ВПК (военно-промышленных комплексов) и активно сотрудничали с национальными правительствами своих стран с целью создания условий для развития своей обороноспособности. Такой военизированный подход в работе ТНК обеспечивал им огромные прибыли. Так американские ТНК как до войны, так и во время второй мировой войны продавали Германии вольфрам, молибден, никель, хром без которых немыслимо создать броню танков и военных кораблей и одновременно по ленд-лизу поставляли военную технику и продавали её Советскому Союзу, надеясь получить за это после войны хорошую прибыль.

Третий этап. После окончания второй мировой войны, сначала 60-х и по начало 80-х годов XX столетия появляются и развиваются ТНК, ориентированные на производство и сбыт потребительских товаров. В это же время бурно развивается наука (физика, химия, биология и др), обеспечивая резкое развитие ВПК и гражданских отраслей экономики. Причем на Западе научно-технические новшества сначала отрабатывались в ВПК, и затем в гражданском секторе,а из последнего снова передавались в ВПК и т.д. Таким образом, экономика, например США получила гармоничное развитие, чего к сожалению не делалось в СССР. Для этого этапа характерна ориентация ТНК на массовый рынок и увеличение роста уровня жизни населения. Одновременно резко обостряется конкуренция между ТНК за господство на мировом рынке, что является началом глобализации.

Четвертый этап. С 80-х годов XX столетия начинается формирование глобальных ТНК. Это многоотраслевые корпорации, для которых характерна политика инновационной агрессивности и динамизма жизнедеятельности. Для этого они постоянно совершенствуют внутреннюю организацию своей структуры, а инновационная агрессия и динамизм жизнедеятельности направляют не только на отдельные сегменты рынка в отдельных странах, но и стремятся завоевать основные позиции, как в производстве, так и в реализации производимой продукции в мировом масштабе, используя для этого маркетинг как усовершенствованный механизм проникновения в чужие рынки и экономики.

Так, после развала СССР и стран Варшавского Договора экспансионистская политика ТНК охватила и эти страны, в том числе и Россию. В начале 90-х годов XX столетия либеральным правительством (Ельцин, Чубайс, Гайдар и др.) была проведена так называемая приватизация, т.е. передача госимущества (заводы, фабрики, шахты и т.д.) в частные руки. СМИ, «захлебывались» от восторга, говоря, что теперь частный собственник будет выпускать качественную, конкурентоспособную продукцию. Но оказалось все совсем наоборот. Миллионы высококвалифицированных специалистов - рабочих, инженеров и ученых были выброшены на улицу. Так, ТНК «Боинг» через подставных лиц фактически ликвидировала Ульяновский авиазавод тяжёлых транспортных самолетов, т.к. это предприятие было ее основным конкурентом на мировом рынке.

Пятый этап. Примерно с 90-х годов XX столетия формируются современные ТНК, которые транснацианализируют экономическую деятельность тех стран, где они присутствуют. Обладая значительными материальными, финансовыми, производственными и трудовыми ресурсами современные ТНК перекраивают мировой рынок по своим меркам, добиваясь не только экономического господства, но и политического, как в своих материнских странах, так и в странах, где они присутствуют, но при этом они находятся как бы «в тени», а на самом деле полностью осуществляя руководство любым государством, где они находятся, через «своих» президентов, премьер-министров и др.

Эволюция рынка в контексте криптотехнологий

Люди привыкли к тому, что форма жизни — это некие органические системы, состоящие из частиц материального мира и подчиняющиеся законам эволюции. Но что есть в действительности жизнь?

Можем ли мы утверждать, что сущности, не имеющие материального эквивалента, могут называться формами жизни? А если эти сущности подчиняются законам живой природы и оказывают на неё непосредственное влияние? А если эти сущности постоянно находятся в центре нашего внимания?

Предположим, что экономика — это просто некая среда обитания для рынка — необычной и очень интересной формы жизни. Давайте попробуем найти признаки, которые помогут нам идентифицировать экономические субъекты как отдельные формы жизни.

1. Инстинкт выживания . Как и любое живое существо, экономические субъекты стремятся выжить на рынке, одни — более, другие — менее успешно. И для этого в их распоряжении есть мощнейший природный механизм.
2. Эволюция . Экономические субъекты постоянно эволюционируют, чтобы обеспечить себе лучшую выживаемость. Они обзаводятся новыми инструментами, которые позволяют им существовать на рынке более эффективно. Наиболее успешные “особи” используют самые передовые достижения человеческой науки и техники, чтобы оставаться лидерами. Баланс сил уже давно сместился в сторону технологических компаний, и за примерами далеко ходить не нужно: Apple, Google, Microsoft, Tesla Motors, Samsung — уже выиграли войну за массового потребителя.
Человечество создало для себя этих “питомцев” и посвящает им большую часть своей жизни. Мы любим свои предприятия, компании, фирмы, ухаживаем за ними и живём с ними в полном симбиозе. Но конечно же, есть и проблемы, которые, на первый взгляд, делают эту теорию несостоятельной. Например, кажется, будто компании не обладают самостоятельностью. На самом же деле, устоявшиеся компании сильны своей бизнес-моделью, а не людьми, которые её построили. Поэтому хорошо сбалансированные компании могут очень долгое время существовать независимо от своих создателей.

Что будет дальше? Если рынок продолжит развиваться столь же стремительно (в конце концов, нет причин, почему это не должно быть так), то очень скоро мы увидим полностью автономные децентрализованные корпорации, которые уже не будут зависеть от ошибочных решений людей, участвующих в их управлении.

Ну а следующим шагом станет приобретение этими компаниями интеллекта и самосознания. Более того, я уверен, что драйвером появления первого искусственного интеллекта станут не усилия учёных-программистов, а рыночные силы, которые в стремлении сделать компании более автономными и более сбалансированными будут снабжать их отдельными элементами “нервной системы” — системы, которая принимает внешние сигналы, обрабатывает их и продуцирует ответную реакцию. Это будут существа, которые будут генерировать экономике добавленную стоимость, нанимать людей на работу, кормить их и заботиться о них, как когда-то мы заботились о своих компаниях.

Можно и дальше углубляться в футурологию, но на текущий момент нам следовало бы глубже проанализировать эту концепцию и рассмотреть динамику развития экономических субъектов в разрезе следующих тезисов:
— Экономические субъекты во многом подобны живым организмам;
— Они будут стремиться к независимости, и мы должны это стремление уважать и поддерживать, если хотим, чтобы наши компании становились успешными;
— Если человек стал венцом биологической природы, то венцом рынка станет децентрализованная автономная корпорация, обладающая интеллектом.